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博鱼体育【行业研究】地方炼油行业研究报告

2021-09-20

  联合资信 工商二部

  摘要

  地方炼油(以下简称“地炼”)企业主要是指除三大石油公司(中石油、中石化及中海油),其他大型央企(中国化工、中化集团)之外的地方炼油企业,地炼企业对于我国成品油市场稳定供给发挥着重要的作用。近年来中国石油(601857,股吧)化工行业迅速发展,炼油能力快速提升,2015年以来,中国政府为了支持和引导地炼行业企业科学发展、良性竞争,出台了多项相关政策,特别是“双权”的放开,在上游原材料获取方面给予了地炼企业较大的支持,提振了地炼企业的信心,部分地炼企业落后产能退出,也对行业良性发展起到了一定的促进作用。

  但是也应关注到虽然中国炼油产能增长迅速,但实际开工率较低,产能过剩情况较为严重;受资金及原料油品质限制,地炼企业在装置投运上存在产业链匹配性较差问题,原油深加工能力不足;以成品油为主要产品的地炼企业面临下游需求增速放缓的问题。

  中国政府在对地炼企业放开“双权”的同时,也对环境保护及油品升级等方面提出更严格的标准和要求,并持续监管获得“双权”的地炼企业是否按要求淘汰产能。

  未来,随着行业集中度的不断提高、原油深加工能力的提升及产业链不断向下游拓展完善,地炼企业将具有较好的发展前景,并继续发挥其在石油化工市场中的重要作用。综上,联合资信评估有限公司对地方炼油行业评级展望为稳定。

  一、行业概况

  地炼企业主要是指除三大石油公司(中石油、中石化及中海油),其他大型央企(中国化工、中化集团)之外的地方炼油企业。地炼行业企业的雏形是规模仅为万吨级的小炼油厂,最初成立一方面是为了解决油田开采过程中产生的落地油污染问题,因此仅以油田管道跑冒油、落地油为原料油炼制粗汽、柴油,另一方面是在计划经济年代,油田在开发过程中导致部分农民失去土地,为了对地方政府、失地农民进行经济补偿,油田也会拿出一部分原油给地方政府或农村集体所有的小炼油厂。地炼企业起源于特殊的历史时期,一直处于上下游发展均受限制的状态,但地炼企业对于我国成品油市场稳定供给发挥着重要的作用,且因对当地税收贡献较大,得到地方政府的一定的支持。地炼企业生产采用的原料以相对容易获得的燃料油 为主,装置配套包括催化裂化、延迟焦化等重催化设备以及提升油品质量的加氢设备等。地炼行业处于原油开采的下游加工环节,以原油、燃料油等原料油生产汽柴油、石脑油及石油焦炭等产品,在化工产业链中具有非常重要的作用。

  1. 上游原材料供给及价格

  原油是地炼行业企业重要的优质原材料,中国原油市场的对外依赖程度较高,2017年中国原油进口量达4.20亿吨,同比增长10.12%,中国已超越美国成为世界第一大原油进口国。2017年中国原油供应进口依赖程度达69.31%,同比上升3.39个百分点,显示出中国原油对外依赖程度增加,中国原油进口主要来自沙特、俄罗斯、安哥拉及伊拉克等国。

  由于中石油与中石化占据着我国原油勘探开采的垄断地位且具有绝对份额的原油进口权及成品油销售能力,再加上2015年以前国家对原油进口资质进行严格限制,地炼企业获得的原油远不足以满足其生产需求,只能依靠少量不稳定的原油和大量高成本的燃料油,许多地炼企业因油源问题开工不足甚至停工检修,因此长期以来,油源问题一直是制约地炼企业发展的重要因素之一。

  原油进口

  2015年2月16日,国家发改委发布《关于进口原油使用管理有关问题的通知》,宣布允许符合条件的地炼厂在淘汰一定规模落后产能或建设一定规模储气设施的前提下使用进口原油,此后,地方炼厂开始积极申请进口原油使用权;2015年7月22日,商务部发布了《关于原油加工企业申请非国营贸易进口资格有关工作的通知》,降低了非国营企业进口原油的要求。2017年4月27日,国家发改委发布《国家发展改革委关于有关原油加工企业申报使用进口原油问题的通知》,自2017年5月5日起,国家发改委停止接收有关原油加工企业使用进口原油的申报材料,对2017年5月4日前已按规定完整提交申报材料的企业,继续开展后续核查评估等工作。截至2017年底,已批、待批及申请中三方总计的进口原油使用配额额度在1亿吨以上。

  进口原油使用权

  进口原油使用权,即企业有权利加工使用进口原油。但是仅仅是进口原油使用权尚不能说明对进口原油的放开,其仍需要通过具备原油进口资质的第三方企业代理进口原油,随之配套的原油进口权的同时获取才能让民营地炼企业在上游原料板块有话语权。

  原油进口权